Nicholson y Cano actuó como asesor legal de San Miguel (Argentina) y sus sociedades vinculadas San Miguel Uruguay (SAMU), Samifruit Uruguay S.A. y San Miguel International Investments S.A., como las "Prestatarias", y de San Miguel Natural Ingredients Proprietary Limited, como garante subsidiaria, en la refinanciación y ampliación de hasta US$81 millones de financiamiento garantizado otorgado por INTERNATIONAL FINANCE CORPORATION (“IFC”), INTER-AMERICAN INVESTMENT CORPORATION (“IDB Invest”) y RABOBANK como "Lenders".

La operación, una de las refinanciaciones y paquete de financiamiento con nuevos fondos más complejos llevados adelante por San Miguel hasta la fecha, cuyas Condiciones Precedentes para el Primer Desembolso se tuvieron por cumplidas el 8 de julio de 2026, implicó la modificación y reformulación del Common Terms Agreement de 2018 y de los documentos de financiamiento relacionados celebrados entre las Prestatarias y los Lenders. La transacción comprende: (i) la refinanciación y cancelación total del endeudamiento existente de San Miguel con IDB Invest, IDB y Rabobank; (ii) la extensión del vencimiento de los préstamos existentes otorgados por IFC; y (iii) nuevos préstamos A/B otorgados por IDB Invest e IFC, con vencimiento final en 2034, que serán desembolsados en dólares estadounidenses para financiar el programa de inversiones de capital (CAPEX) de San Miguel para el período 2025-2027, así como los costos y gastos relacionados con la emisión.

El Estudio asesoró también en todo el paquete de garantías del financiamiento, incluyendo hipotecas sobre inmuebles agrícolas e industriales en Argentina y Uruguay, prendas sobre activos y acciones en Argentina, Uruguay y Sudáfrica, y cesiones de derechos de cobro en dólares estadounidenses y de una cuenta bancaria en los Estados Unidos, a favor de los Lenders.

La nueva estructura de financiamiento reducirá significativamente las necesidades financieras de la Sociedad en los próximos ejercicios y extenderá el perfil de vencimientos de la deuda financiera del grupo San Miguel, concentrando los principales vencimientos de capital a partir de 2028, con un perfil de amortización creciente hasta 2034, una vida promedio de aproximadamente 6 años y una tasa de interés variable equivalente a SOFR + 6% –aproximadamente 9,8% nominal anual–. Asimismo, permitirá finalizar la ejecución del plan de inversiones de capital y crecimiento de la compañía.

Con sede en la provincia de Tucumán, San Miguel se dedica al procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, alcanzando el 18% de la molienda global, incluyendo sus operaciones en Uruguay y Sudáfrica. San Miguel es reconocida por sus más de 100 clientes en más de 32 países como un proveedor de ingredientes naturales provenientes de cítricos confiables, que maneja altos estándares de calidad.

Para esta operación, San Miguel contó con el asesoramiento financiero de Finanzas & Gestión, como asesor financiero, y con el asesoramiento legal de Nicholson y Cano en Argentina, mediante la intervención del socio Marcelo Villegas y los asociados Solana Mac Karthy, Teresa De Kemmeter y Augusto Seguetti; de Hughes & Hughes en Uruguay; y de CDH Legal (Cliffe Dekker Hofmeyr) en Sudáfrica. Por su parte, IFC, IDB Invest y Rabobank contaron con el asesoramiento legal de Becker, Glynn, Muffly, Chassin & Hosinski LLP en Nueva York, Bruchou & Funes de Rioja en Argentina, y Guyer & Regules en Uruguay.

Marcelo Villegas expresó que: “Junto a la reciente operación de canje de Obligaciones Negociables por más de U$S 100 Millones cerrado en Enero 2026, la presente operación de refinanciación del A/B Loan con los bancos internacionales demuestra el apoyo de la banca internacional al modelo de negocios de San Miguel y constituye un hito fundamental en el proceso de reconversión del modelo de negocios de la Compañía, siendo un privilegio que ellos hayan confiado para tan importante paso en el equipo financiero de Nicholson y Cano para estas complejas y fundamentales operaciones financieras para San Miguel”.